Envipco

[abdel]

Ook goed nieuws uit de call: ergens dit najaar komen de recyclagecijfers van Spanje uit, en als die niet goed genoeg zijn, gaan ze automatisch (wettelijk) een statiegeldsysteem moeten invoeren.

En die waren zoals verwacht niet goed genoeg, ondanks dat Ecoembes nog harder foefelt dan FostPlus .
https://www.abc.es/sociedad/espana-impl ... 37-nt.html

[abdel]

Lauwe hap, die resultaten. Kort samengevat lijken rond dit omzetniveau te gaan aanmodderen totdat UK, Portugal, Polen, Spanje,... uit de startblokken schieten. Q4 2024 zal dus wellicht niet q4 2023 overtreffen, en de twee kwartalen daarna gaan ook moeite hebben om yoy winstgroei te laten zien. Maar vanaf dan kan het wel héél snel gaan.
California blíjft een verhaal voor middellange termijn, duidelijk geen nieuws daar. Nederland blijft interessant, ze zien een opportuniteit ter grootte van Zweden (200 à 300 quantums) maar niks over de timing.
Ook weinig feedback wat betreft de vragen over het aangekondigde DRS in Griekenland, behalve dat ze de productmix dan wat zien shiften weg van quantum, meer richting de rest van het assortiment.
Gezien het volume vandaag zou ik zeggen dat er toch al zeker institutionele interesse is (dat zal nodig zijn, nu het lijkt dat Lazard aan het afbouwen is). Hopelijk komt die laatste "symbolische" goedkeuring van de PPWR er rap door. Dat zou de goede vooruitzichten vanaf eind 2025 bevestigen en samen met de upgrade van de notering wel eens wat meer grote partijen kunnen aantrekken.
Fingers crossed...

[Phil]

dank je abdel voor je feedback. Dat Lazard zijn positie nu afbouwt net voor de streep vind ik opmerkelijk. Vermoed dat in de call er geen commentaar over gegeven is?

[abdel]

dank je abdel voor je feedback. Dat Lazard zijn positie nu afbouwt net voor de streep vind ik opmerkelijk. Vermoed dat in de call er geen commentaar over gegeven is?

Goh, nee, maar die zijn eigenlijk al van begin vorig jaar aan het afbouwen. Stonden ooit op 5.8%, nu nog op 3.8% volgens het q3 report.
Gezien hun instapprijs (was dat niet aan 1.5 euro?) misschien niet onlogisch. En ze pakken gelukkig wel hun tijd.
Klein overzicht bijgevoegd for future reference...

[Phil]

https://www.finansavisen.no/industri/20 ... ott=6RMMZx

Er zijn twee hypotheekbedrijven op de beurs van Oslo; Tomra en Envipco. De eerste is een wereldleider, vrij stijf geprijsd en daarom raden slechts 3 van de 16 analisten kopen aan, volgens Bloomberg.
Het Nederlandse Envipco is de grote uitdager en is, in tegenstelling tot Tomra, zeer geliefd bij de Noorse analisten. Alle vijf analisten die het bedrijf volgen, hebben een koopaanbeveling, met een gemiddeld koersdoel van NOK 92. Dit hielp echter weinig toen het bedrijf werd verkocht.
Dit hielp echter weinig toen Envipco donderdagochtend de cijfers over het derde kwartaal presenteerde. Hoewel de omzet in de periode van drie maanden met 9 procent steeg naar EUR 27,4 miljoen, daalde de operationele winst van EUR 2,2 miljoen vorig jaar naar slechts EUR 61.000 dit keer.
Envipco
De markt reageerde door het aandeel direct naar beneden te sturen. Kort na opening van de beurs daalde de koers met 8 procent. De aandelenkoers herstelde zich echter licht en tegen de middag was de koers met 3,5 procent gedaald tot 55 NOK. Dit betekent dat analisten voorspellen dat de aandelenkoers met bijna 70 procent zal stijgen.

Gelooft dat enorme groei de aandelenkoers zal opdrijven
Pareto-analist Kari Eide Hartvedt vindt dat beleggers het aandeel Tomra moeten verkopen en in plaats daarvan concurrent Envipco moeten kopen. De koers van het aandeel zou 60 procent kunnen stijgen.
Dingen hebben tijd nodig
“We verwachten weinig verandering in de consensusramingen voor 2024, maar misschien iets lagere inkomsten, die gecompenseerd zullen worden door een betere brutomarge”, schreef SEB-analist Markus Heiberg in een analyse vlak nadat de kwartaalcijfers bekend werden gemaakt.

SEB-analist Markus Borge Heiberg is positief over het aandeel Envipco. FOTO:
- “Ik denk niet dat de koers van het Envipco-aandeel zoveel zou moeten dalen op het kwartaalverslag van vandaag, aangezien het bedrijf herhaalt wat het eerder heeft gezegd, namelijk dat de tweede helft van dit jaar vergelijkbaar zal zijn met de tweede helft van vorig jaar en dat de relatieve positie onveranderd blijft,” zegt Heiberg.
Tegelijkertijd wijst hij erop dat de brutomarge van het bedrijf uitkwam op 36,6 procent. Dit is een stijging ten opzichte van 34,9 procent in hetzelfde kwartaal vorig jaar en 35,6 procent in het tweede kwartaal van dit jaar.
- “De recente daling van de aandelenkoers heeft waarschijnlijk meer te maken met de stijging van de langetermijnrente en het feit dat het tijd kost om de hypotheekregelgeving in Polen op orde te krijgen. Het Envipco management blijft zeggen dat dingen tijd kosten in Polen, wat belangrijk is voor de schattingen voor 2025.
Polen zou een statiegeld invoeren op 1 januari 2025, maar dit is uitgesteld tot oktober volgend jaar, dat wil zeggen in minder dan een jaar.
- “We hebben goed zicht dat er een statiegeld zal worden ingevoerd, maar we weten niet echt hoeveel van de inkomsten in respectievelijk 2025, 2026 of 2027 zullen komen. In een situatie waarin de rente hoger is en de inkomsten vertraging oplopen, heeft dit invloed op zowel het aandeel Tomra als Envipco. Dat is wat we de afgelopen maanden hebben gezien,” zegt Heiberg.
Het Envipco-aandeel is sinds het begin van het jaar met 45 procent gestegen, maar in de afgelopen drie maanden met 13 procent gedaald. Het aandeel Tomra heeft een vergelijkbare ontwikkeling, met een stijging van 15 procent in 2024, maar een daling van 9 procent in de meest recente periode van drie maanden.
- “We moeten deze twee aandelen in hun context bekijken. Er zijn de laatste tijd niet veel bedrijfsspecifieke gebeurtenissen geweest bij deze bedrijven en niets wijst erop dat de concurrentie harder is geworden. De brutomarge van Envipco duidt op gezonde concurrentie.
- In onze ervaring met de communicatie van Envipco zal er in de eerste helft van 2025 nieuws zijn over Polen en Portugal, en dan zal daar waarschijnlijk in de tweede helft van het jaar omzet vandaan komen. Zoals het er nu uitziet, is het mogelijk dat een deel van deze inkomsten verschuift naar begin 2026,” zegt Heiberg.
Volgens een aandeelhoudersoverzicht op de website van het bedrijf staan beide broers Erik en Fredrik Sneve op de lijst van de 20 grootste aandeelhouders van Envipco. Dat geldt ook voor Arne Blystad, met aandelen ter waarde van bijna 40 miljoen NOK

[Phil]

Tomra rallies double-digit on speculation in Spain (update)

https://www.marketscreener.com/quote/st ... -48448814/

Norway's Tomra, which manufactures deposit systems, rises a maximum of 11.4 percent on Monday. Behind the rally is speculation in the Spanish press regarding the country's deposit system.

"They have realized that they have not reached their collection targets for plastic bottles. Then the law says they have to introduce a deposit system," Nordea analyst Andreas Nibe Nygård told Norwegian E24.

The data has also been commented on by Carnegie, which describes it as "very positive", according to Bloomberg News.

Spain is expected to implement the system by the end of 2026. But even with delays, 2027 "will be a very strong year for Tomra, with machine sales to the UK and Spain driving the biggest upside," Carnegie writes.

It sees earnings per share estimates rising to EUR 0.74 in 2027, giving a p/e ratio of 16 times for that year.

In addition to Tomra, Dutch Envipco (listed on the Oslo Stock Exchange) also advanced strongly by 9.3 percent.

Swedish investment company Latour is the largest shareholder in Tomra with 21.1% of the capital and votes.

[abdel]

Weer een belangrijke dag voor Envipco vandaag. Niet alleen kan vanaf vandaag de uplisting gebeuren, maar ook zou vandaag in de Europese commissie eindelijk de uiteindelijke, allerlaatste, finale, definitieve,... versie van de PPWR goedgekeurd worden. Een formaliteit, maar het moest wel gebeuren en wees maar zeker dat er tot op de laatste dag gelobbyd werd om dat tegen te gaan.
Na deze goedkeuring wordt de regulation gepubliceerd en dan is er geen weg meer terug: 18 maanden later wordt ze van kracht.

Voor wie de Europese regelgeving en besluitvorming niet op de voet volgt en door de richtlijnbomen het verordeningsbos niet meer ziet:
Er was al een hele batterij aan richtlijnen en amendementen met de "Richtlijn Verpakkingen en Verpakkingsafval (94/62/EG)" als belangrijkste, waardoor de lidstaten grof gezegd tegen 2025 een recyclage van verpakkingsafval van 65% moesten halen etc etc...
Maar zoals dat gaat met richtlijnen mocht elke staat daar zijn eigen draai aan geven en qua statiegeld brak dat niet veel potten. Elke lidstaat moest ook zijn eigen rapportagesysteem opmaken, wat voor bv Belgie (door Fostplus) en Griekenland en Spanje én wellicht vele anderen, een uitgelezen kans was om gewoon stevig gepimpte cijfers door te geven. Uniformisatie van die rapportage zal die ballon wellicht doorprikken en Vlaanderen/Belgie zal moeten toegeven dat we niet de recyclagehelden zijn die we denken te zijn.
(We zijn wél nog steeds sorteringshelden, maar dat is een ander verhaal en helaas sorteren er ook veel te veel landgenoten, waaronder voornamelijk de drinkers van Red Bull en Cara pils, hun afval in de wegberm...)
Exit de te vrijblijvende richtlijn, enter de PPWR: Inzameling van minstens 90% van plastic drankverpakkingen tegen 2029 (met een tussendoel van 77% tegen 2025).
En deze keer is het een verordening, wat betekent dat de regels direct van toepassing zijn in alle lidstaten zonder nationale implementatiewetten.
Uiteraard is er genoeg gelobbyd om wat "wriggle room te voorzien", bijvoorbeeld dat tussendoel mag gemist worden op voorwaarde dat er een plan wordt voorgelegd "om alsnog binnen een redelijke termijn de voorgestelde doelen te halen".
Ik heb in een ver verleden nog meegeschreven aan de motivatie om uitstel te krijgen voor de kaderrichtlijn water en kan garanderen dat Vlaanderen, onder druk van partijen met financiële/ideologische belangen, zéér creatief kan zijn als het gaat om uitstel vragen dmv fantoomplannen. Wat die KRW betreft betalen we nu wel de prijs, maar in tussentijd is de factuur wel netjes doorgeschoven naar de gemeenten en de belastingsbetaler. Dit even terzijde...
Op zich geen ramp, een hele reeks landen zal op tijd klaar zijn, andere zullen spartelen als een duivel in een wijwatervat, maar dat zorgt voor mooi gefaseerde inkomsten bij Envipco zullen we maar denken .

Geen idee wat de combinatie uplisting/PPWR op korte termijn gaat doen met de beurskoers, maar aan de volumes in Stockholm te zien (vooral grote off book transacties) is er al wel geanticipeerd. Hopelijk komen er snel signalen dat landen als Italië en Frankrijk hun gespartel opgeven en dan kunnen we nog eens beginnen rekenen...

[Phil]

Bron de Tijd

Twee familiale aandeelhouders van het Nederlandse Envipco, een producent van machines om flesjes en blikjes terug te nemen, hebben een deel van hun belang verkocht.
Het gaat om Kathleen Bouri, de echtgenote van de overleden grootaandeelhouder Alexander Bouri, en hun dochter Vanda Bouri. Ze hebben via een private plaatsing een kleine 8 miljoen aandelen of 13,8 procent van het totale aandelenkapitaal van de hand gedaan tegen 62 Noorse kronen (5,3 euro) per stuk. De verkoop levert hen omgerekend 42 miljoen euro op.
Envipco , dat noteert op de beurs van Amsterdam en Oslo, is een van oorsprong Amerikaans bedrijf, dat ook lang een notering had op Euronext Brussel. Het bedrijf wordt al jaren gecontroleerd door de familie Bouri.
Alexander Bouri had bij zijn overlijden in september 2023 een belang van 38,4 procent in Envipco, waarmee hij de grootste aandeelhouder was. Na zijn dood werd het aandelenpakket grotendeels verdeeld over zijn vrouw en vier kinderen. Kathleen Bouri kreeg zowat 10 procent van de aandelen in handen. Elk van haar kinderen kon rekenen op een kleine 3 miljoen aandelen, goed voor een belang van elk 6 procent. Vanaf dat moment werd de grootste aandeelhouder bestuursvoorzitter Gregory Garvey, met een belang van 14,22 procent.

Na de nieuwe verkoop houden de Bouri-familieleden samen nog zo’n 9 miljoen aandelen van Envipco in handen, goed voor zo’n 15,5 procent van het bedrijf. Daaraan zal voorlopig niets veranderen, want dat is de beoogde langetermijnpositie van de familie. Bestuursvoorzitter Garvey heeft zijn belang ook lichtjes afgebouwd tot 12,7 procent.