Azelis

[sjos]

Azelis: de wereldwijde dienstverlener op het gebied van innovatie in de sector van
specialistische chemicaliën en voedingsingrediënten, tekende een overeenkomst voor de
overname van de distributieactiviteiten van DBH Osthandelsgesellschaft, een distributeur van
specialistische chemicaliën die zich richt op AM&A (Advanced Materials & Additives) in
Duitsland en Centraal- & Oost-Europa. De transactie zal naar verwachting in het tweede
kwartaal van 2024 worden afgerond. DBH, opgericht in 1990 en gevestigd in Berlijn, is
uitgegroeid tot een leider in AM&A in Duitsland en de MOE-regio. Als gevolg van de overname
versterkt Azelis zijn team met 12 medewerkers, waaronder ervaren verkoopspecialisten, die
bijna 200 klanten ondersteunen.
Bron: BBT Ontbijt

Azelis Group 20,44 EUR +0,44 EUR +2,20 %
09.04.2024
Momenteel: 20,760 10-apr-2024 11:48:37
Verschill +0,320 +1,57%

Wat gebeurt er vandaag met dit aandeel?
AZELIS GROUP
€ 23,50 +2,94 +14,30%

MARKTEN LIVE De Tijd
Overnamespeculatie rond chemicaliëndistributeur Azelis
AZE 14,30% 17:30h

[sjos]

Azelis trok in september 2021 naar de beurs tegen 26 euro per aandeel.
Het Duitse Brenntag en Nederlandse IMCD zijn haar concurrenten in verkoop- en marketingorganisatie van speciaal chemie.
(ABM FN) Aandeelhouder EQT bekijkt de opties voor het belang in Azelis. Dit schreef persbureau Bloomberg woensdag op basis van bronnen.

Verschillende partijen zouden interesse hebben getoond in het belang in de Belgische chemische distributeur Azelis, zowel strategische partijen als private equity. Ook zou het volgens Bloomberg een optie zijn voor EQT om samen met een andere partij Azelis weer van de beurs te halen. Volgens de website van Azelis heeft EQT via Akita een belang van bijna 48 procent in Azelis.

Bron: onder voorbehoud

Minder recent nieuws: (ABM FN) Azelis neemt de Europese distributieactiviteiten van DBH Osthandelsgesellschaft over. Dit maakte het bedrijf woensdagmorgen bekend.
Er werden geen financiële details over de overname gedeeld. De transactie zal naar verwachting in het tweede kwartaal van 2024 worden afgerond.
DBH Osthandelsgesellschaft is een distributeur van speciale chemicaliën die zich richt op Advanced Materials & Additives in Duitsland en Centraal- en Oost-Europa. 10 april 2024
EN
Azelis, distributeur van chemicaliën, zit momenteel in de hoek waar de klappen vallen. Het bedrijf heeft last van uitdagende marktomstandigheden, negatieve wisselkoerseffecten en de hoge rente. In een eerdere analyse wezen we al op de tegenwind voor de sector na een langere periode van stevige groei. Dit geldt in het bijzonder voor Azelis, blijkt ook uit het koersverlies van ruim 14% in 2024 tot nu toe. Sectorgenoten IMCD en het Duitse Brenntag doen het hier duidelijk beter. 5 april 2024

[sjos]

Short interest on energy stocks up in March; APA and EQT most shorted, COP least shorted
Apr. 15, 2024
Bets against energy stocks were higher at the end of March. Average short interest across energy stocks in the S&P 500 index rose 14 basis points to 2.56% of shares floating at the end of the month from February end.
The S&P 500 Energy sector (NYSEARCA:XLE) is up 14.6% compared to the benchmark index (SP500), which climbed 7.4% from the start of the year.
EQT (EQT) was the second most shorted energy stock at 5.85% of shares float, followed by Occidental Petroleum (OXY) with a short interest of 5.58%, and Valero (VLO) with 3.35%.
ConocoPhillips (COP) was the least shorted stock, with 12.9 million shares sold short, or 1.10% of the shares float, followed by SLB (SLB) and EOG Resources (EOG), with short interest of 1.36% and 1.68%, respectively.
The top two contributors to the energy index, Exxon Mobil (XOM) and Chevron (CVX), had short interest of 2.65% and 2.87%, respectively.
Oil, Gas, and Consumable Fuels remains the most shorted industry within the energy sector, with 2.66% short interest as of March-end, up from 2.50% at the end of February. The subsector saw the biggest basis-point rise within the overall energy umbrella.
Energy Equipment and Services was the least shorted industry within the sector, with 2.07% short interest as of March-end, up from 2% during February end.

EQT
36.04 USD
-0.44%
Het investeringsvehikel EQT zou Zweeds

[sjos]

Na de forse opstoot in de koers woensdag, noteerde Azelis vanochtend ruim 3 procent lager. Bevestiging van de overnamegeruchten bleef voorlopig uit. Kepler was niet verrast door de overnamespeculatie en denkt dat een bod van 29 tot 30 euro per aandeel Azelis nodig is om institutionele beleggers te overtuigen. Dit zou een premie betekenen van 30 procent ten opzichte van het koersdoel van 23 euro dat Kepler hanteert.
Laatste koers (eur) 22,980 11:59:40h
Verschill -0,520 -2,21%

[GC2020]

voorlopig -13% door verkoop van 2 grote aandeelhouders

[Chukky2]

voorlopig -13% door verkoop van 2 grote aandeelhouders

Durf ze niet te kopen , raar verloop allemaal

[alejandrito]

1. Take private "leak" naar Bloomberg

Verschillende partijen zouden interesse hebben getoond in het belang in de Belgische chemische distributeur Azelis, zowel strategische partijen als private equity. Ook zou het volgens Bloomberg een optie zijn voor EQT om samen met een andere partij Azelis weer van de beurs te halen. Volgens de website van Azelis heeft EQT via Akita een belang van bijna 48 procent in Azelis.

2. Thijs Bakker verkoopt 65k aandelen op 8/5 aan €22.10

3. Vandaag: EQT verkoopt aandelen aan €19, aandeelprijs gaat 11%+ naar beneden.

Toch een beetje verdachte timing van Thijs

[sjos]

(ABM FN) Azelis neemt 100 procent van de aandelen over van het Zuid-Afrikaanse CPS Chemicals (Coatings). Dit maakte Azelis maandag nabeurs bekend, zonder financiële details te melden.
CPS Chemicals (Coatings) is een distributeur van specialistische chemicaliën voor de verf-, inkt-, hars-, papier-, kunststof- en rubberindustrie.
Volgens Azelis vergroot de overname de aanwezigheid van de groep in Zuid-Afrika "en vult het de laterale waardeketen van Azelis in het CASE-segment aan."
door kan Azelis zijn klanten beter van dienst zijn en zijn groei in Zuid-Afrika en de bredere EMEA-regio versnellen, zei het bedrijf.
CPS Chemicals (Coatings) werd opgericht in 1993 en is gevestigd in Durban, met 11 mensen in dienst. "

De opname in de BEL20 per 24 juni heeft blijkbaar weinig effect.

[Brahim_av]

Investing.com -- Analysts at Jefferies in a note dated Monday have upgraded Azelis (EBR:AZE) and IMCD (AS:IMCD), two companies in the specialty chemicals distribution sector, to a “buy" rating.

Security Tightens Ahead of DNC
The upgrade is based on expectations of better market conditions, which are likely to drive a recovery in organic revenue growth and improve operational leverage beginning in the second half of 2024.

Jefferies analysts flag several key factors for this positive outlook, including strategy updates from newly appointed CEOs, improving market dynamics, and substantial opportunities for value-enhancing mergers and acquisitions.

Jefferies flag that recent developments in the specialty chemicals sector signal a potential turnaround.

“Upstream product spreads have inched up from 20 year lows throughout the seasonally quiet August period,” the analyst said.

Azelis, one of the distributors in this space, has also indicated that "green shoots" are emerging, suggesting an easing in end-market deterioration. This trend is expected to result in a return to organic growth for Azelis in the second half of 2024.

IMCD , another major player in the sector, has taken a more cautious approach, pointing to limited visibility due to fluctuations in monthly performance. However, the company acknowledged that easing comparatives could lead to a more favorable outlook ahead.

A key reason for Jefferies' upgrade is the expected strategy updates from the new CEOs of Azelis and IMCD.

Azelis' new CEO, Anna Bertona, is set to present the company's revised strategy in Istanbul on September 17th, while IMCD's new CEO, Valerie Diele-Braun, will share her vision in Milan on September 24th.

These updates are likely to strengthen both companies' positions as leaders in formulation expertise, supported by asset-light and defensive business models.

Jefferies analysts flag that the growing trend of outsourcing in the industry is advantageous for companies like Azelis and IMCD.

Suppliers are increasingly looking for distributors with strong technical and digital capabilities—such as formulation labs, virtual application facilities, and sophisticated data-driven customer interactions—positioning larger firms to seize these opportunities. This shift is making it harder for smaller competitors to keep up, opening the door for value-enhancing M&A in a fragmented market.

A key component of the growth strategy for both Azelis and IMCD has been their aggressive pursuit of M&A. “Azelis made 52 acquisitions over the last 7.5 years for an estimated €2.2bn, with revenues of €1.8bn (1.2x revenues), resulting in an incremental ROIC of 11.3%,” the analysts said.

Similarly, IMCD has made 61 acquisitions for €1.6 billion, also generating revenues of €1.8 billion (0.9x revenues), with an incremental ROIC of 12.4%.

Jefferies believes that both companies are well-positioned to continue this trend, benefiting from consolidation opportunities in the sector as smaller players struggle to compete.

Jefferies has revised its financial forecasts for both Azelis and IMCD, anticipating a rebound in organic revenue growth and improved operational leverage.

For Azelis, analysts have raised the FY24E EBITA estimate by 2%, projecting a 4% recovery in the second half of 2024, supported by a 2% recovery in organic revenue.

This adjustment leads to stable EBITA for FY24E, with expectations of high-single-digit EBITA growth in the years following. The EBITA margin is anticipated to increase from 11.0% in FY24E to 11.8% by FY28E.

For IMCD, Jefferies has raised the company's FY24E EBITA by 2%, with a more optimistic 10% recovery in 2H24E, also driven by a 2% organic revenue recovery.

This adjustment leads to a 3% higher FY24E EBITA. Beyond FY24E, IMCD is expected to achieve high-single-digit EBITA growth, with its EBITA margin projected to improve from 11.2% in FY24E to 12.2% by FY28E.

Despite the optimistic outlook, Jefferies flags a valuation gap between Azelis and IMCD. Year-to-date, Azelis shares have fallen by 14%, whereas IMCD shares have decreased by 6%, while the EuroStoxx index has risen by 10%.

Azelis is currently trading at 11.9x FY25E EV/EBITA, which is 30% lower than IMCD. This valuation gap is partly due to the share overhang from Azelis' 36% private equity owner, EQT (ST:EQTAB), which recently sold an 11% stake at an 11% discount to the market price.

Jefferies has raised its price target for Azelis by 26% to €24.0, taking into account the improved EBITA estimates and the removal of the previous 12.5% share overhang discount.

Azelis is now valued at a 25% discount to IMCD. For IMCD, Jefferies has increased its price target by 21% to €170.0, reflecting higher EBITA estimates and a higher M&A premium per share.

[Brahim_av]

Nu vertaald in het Nederlands:

Investing.com -- Analisten van Jefferies hebben in een nota van maandag Azelis (EBR:AZE) en IMCD (AS:IMCD), twee bedrijven in de distributiesector voor speciale chemicaliën, opgewaardeerd naar een "kopen"-rating.

Security verscherpt voorafgaand aan DNC
De opwaardering is gebaseerd op verwachtingen van betere marktomstandigheden, die waarschijnlijk een herstel van de organische omzetgroei zullen stimuleren en de operationele hefboomwerking zullen verbeteren vanaf de tweede helft van 2024.

Analisten van Jefferies signaleren verschillende belangrijke factoren voor deze positieve vooruitzichten, waaronder strategie-updates van nieuw benoemde CEO's, verbeterende marktdynamiek en aanzienlijke kansen voor waardeverhogende fusies en overnames.

Jefferies signaleert dat recente ontwikkelingen in de sector voor speciale chemicaliën wijzen op een mogelijke ommekeer.

"Upstream product spreads zijn licht gestegen van 20 jaar dieptepunten gedurende de seizoensgebonden rustige periode van augustus", aldus de analist.

Azelis, een van de distributeurs in deze sector, heeft ook aangegeven dat er "groene scheuten" opduiken, wat duidt op een versoepeling van de eindmarkt verslechtering. Deze trend zal naar verwachting resulteren in een terugkeer naar organische groei voor Azelis in de tweede helft van 2024.

IMCD, een andere grote speler in de sector, heeft een voorzichtiger aanpak gekozen en wijst op beperkte zichtbaarheid vanwege schommelingen in maandelijkse prestaties. Het bedrijf erkende echter dat versoepeling van de vergelijkingscijfers zou kunnen leiden tot een gunstiger vooruitzicht.

Een belangrijke reden voor de upgrade van Jefferies zijn de verwachte strategie-updates van de nieuwe CEO's van Azelis en IMCD.

De nieuwe CEO van Azelis, Anna Bertona, zal de herziene strategie van het bedrijf op 17 september in Istanbul presenteren, terwijl de nieuwe CEO van IMCD, Valerie Diele-Braun, haar visie op 24 september in Milaan zal delen.

Deze updates zullen waarschijnlijk de posities van beide bedrijven als leiders in formuleringsexpertise versterken, ondersteund door asset-light en defensieve bedrijfsmodellen.

Analisten van Jefferies geven aan dat de groeiende trend van outsourcing in de industrie voordelig is voor bedrijven als Azelis en IMCD.

Leveranciers zijn steeds meer op zoek naar distributeurs met sterke technische en digitale capaciteiten, zoals formuleringslaboratoria, virtuele applicatiefaciliteiten en geavanceerde datagestuurde klantinteracties, waardoor grotere bedrijven deze kansen kunnen grijpen. Deze verschuiving maakt het moeilijker voor kleinere concurrenten om bij te blijven, wat de deur opent voor waardeverhogende M&A in een gefragmenteerde markt.

Een belangrijk onderdeel van de groeistrategie voor zowel Azelis als IMCD is hun agressieve streven naar M&A. "Azelis deed 52 overnames in de afgelopen 7,5 jaar voor een geschatte € 2,2 miljard, met inkomsten van € 1,8 miljard (1,2x inkomsten), wat resulteerde in een incrementele ROIC van 11,3%", aldus de analisten.

Evenzo heeft IMCD 61 overnames gedaan voor € 1,6 miljard, wat ook inkomsten genereerde van € 1,8 miljard (0,9x inkomsten), met een incrementele ROIC van 12,4%.

Jefferies gelooft dat beide bedrijven goed gepositioneerd zijn om deze trend voort te zetten, profiterend van consolidatiemogelijkheden in de sector nu kleinere spelers moeite hebben om te concurreren.

Jefferies heeft zijn financiële prognoses voor zowel Azelis als IMCD herzien, anticiperend op een herstel van de organische omzetgroei en verbeterde operationele leverage.

Voor Azelis hebben analisten de EBITA-schatting voor FY24E met 2% verhoogd, waarbij ze een herstel van 4% in de tweede helft van 2024 voorspellen, ondersteund door een herstel van 2% in de organische omzet.

Deze aanpassing leidt tot een stabiele EBITA voor FY24E, met verwachtingen van een hoge enkelcijferige EBITA-groei in de jaren erna. De EBITA-marge zal naar verwachting stijgen van 11,0% in FY24E tot 11,8% in FY28E.

Voor IMCD heeft Jefferies de EBITA van het bedrijf in FY24E met 2% verhoogd, met een optimistischer herstel van 10% in 2H24E, ook gedreven door een organisch herstel van de omzet van 2%.

Deze aanpassing leidt tot een EBITA van 3% hoger in FY24E. Na FY24E zal IMCD naar verwachting een EBITA-groei van hoge enkelvoudige cijfers behalen, waarbij de EBITA-marge naar verwachting zal verbeteren van 11,2% in FY24E tot 12,2% in FY28E.

Ondanks de optimistische vooruitzichten signaleert Jefferies een waarderingskloof tussen Azelis en IMCD. Sinds het begin van het jaar zijn de aandelen van Azelis met 14% gedaald, terwijl de aandelen van IMCD met 6% zijn gedaald, terwijl de EuroStoxx-index met 10% is gestegen.

Azelis wordt momenteel verhandeld tegen 11,9x FY25E EV/EBITA, wat 30% lager is dan IMCD. Deze waarderingskloof is deels te wijten aan de aandelenoverhang van Azelis' 36% private equity-eigenaar, EQT (ST:EQTAB), die onlangs een belang van 11% verkocht met een korting van 11% op de marktprijs.

Jefferies heeft zijn koersdoel voor Azelis met 26% verhoogd naar € 24,0, rekening houdend met de verbeterde EBITA-schattingen en de verwijdering van de eerdere korting van 12,5% op de aandelenoverhang.

Azelis wordt nu gewaardeerd met een korting van 25% ten opzichte van IMCD. Voor IMCD heeft Jefferies zijn koersdoel met 21% verhoogd naar € 170,0, wat hogere EBITA-schattingen en een hogere M&A-premie per aandeel weerspiegelt.