Norcros koers & forum

Aan £3,37 bouw ik deze positie verder af. Eind december al een schijf verkocht, de helft van de overgebleven positie staat nu te koop.
Norcros is aan deze prijzen mijn meest winstgevende aandeel, het laat zelfs Gamestop achter zich.

Het is niet dat ik niet geloof in management, de waardering is gewoon redelijk fair nu. Voor wat nog steeds een cyclisch aandeel is. Op korte termijn is er wel nog een positieve trigger te verwachting mbt het pensioenfonds.
Als ik op statista kijk is er ook heel wat excess mortality in de UK geweest het afgelopen jaar in de pensioenleeftijd categorie, denk dat deze 'molensteen' sneller dan gedacht uit hun boeken zal gaan.

Mooie acquisitie wederom, goed bezig. Voor 6x ebitda lijkt dit niet duur, en ze zullen de verkoop wel opkrikken via hun uitgebreid sales kanaal.

De waardering van Norcros is nog steeds niet veeleisend.

Vluchtig gevolgd. Mijn notes:
• Strategic review van Johnson Tiles in Zuid-Afrika gepland. Beslissing daarover volgt in weken. Veel voorraad daar. En vooral problemen vanwege een nieuwe concurrent (van Mozambique) die op de markt is gekomen en producten levert aan een ‘already oversupplied market’. Tegelmarkt is erg uitdagend, dus vermoed dat ze JTSA zullen sluiten of verkopen.
• Vanuit ESG standpunt: hebben het plan om hun shipping emissions te reduceren met 85% door het gebruik van eco fuels. Vanaf 2026 zal 20% van de goederen die verzonden worden vanuit China via ecologische vrachtschepen verstuurd worden (samenwerking met Maersk).
• Als ze in regio’s zouden uitbreiden zouden ze dat doen in Europa of de golfstaten. Ze zijn daar namelijk al aanwezig. Zuid-Amerika behoort niet tot de opties (vroeger was daar nog sprake van). Ze willen focussen op een capital-light business.
• Keep looking at reducing the amount of warehouses, and reviewing when lease contracts end.
• Capital allocation:
M&A pipeline has some exciting businesses selected in the UK, Ireland and Europe.
They would be disappointed if they wouldn’t be doing any M&A in 6-12 months.
30/40 or 50 million of added debt.
M&A heeft de focus, dus moeten denkik niet rekenen op buybacks.

https://www.equitydevelopment.co.uk/hub ... 202025.pdf

Vandaag, op 18 juni (om 15u Belgische tijd) is er een investor presentation via Zoom gepland.

Hun patent werd ingediend in 2013. Zie link onderaan met meer info over het patent dat ik terugvond. Ik denk dat mgmt of IR hier snel duidelijkheid over moet geven.

https://www.casemine.com/judgement/uk/6 ... 8493d0/amp

Norcros heeft patentzaak verloren mbt elektrische douche bij Triton, hun grootste segment (19% van de omzet). Ze kunnen wel nog in beroep gaan lees ik. Zou toch wel gepaard kunnen gaan met een stevige kost want die zaak loopt al langer. Hopelijk hebben ze daar vroegtijdig op geanticipeerd en wijzigingen doorgevoerd… Iemand die de impact kan inschatten van zoiets?

https://www.mills-reeve.com/publication ... a-summary/

De topic is opgestart door Jens_Dev. Misschien kan u de allereerste postings eens lezen.

Wat is de achterliggende reden waarom Norcros op dit forum een actief topic is ?
Er zijn immers nog duizenden andere Britse aandelen waarover niemand ooit iets schrijft , ergens een aanbeveling of in portefeuille in een beursblad ?
Ik hoor het graag.

08:20
Britse economie verrast met groeispurt
0,6 procent. Dat is de verrassend sterke groei van de Britse economie over het eerste kwartaal, leert een raming van de nationale dienst voor de statistiek (ONS) in het Verenigd Koninkrijk. De groeispurt is nog een stuk beter dan de 0,4 procent die door Bloomberg gepolste economen gemiddeld verwachtten.
Daarmee verlaat het Verenigd Koninkrijk vlot de recessie, want over de voorgaande twee kwartalen was er telkens een krimp.

Uit de tijd vandaag.
Constructiemarkt zit momenteel wel nog in een krimp (-0,9%).

Ik denk dat UK de magere jaren stilletjes heeft gehad. Die gaan de komende jaren toch voordeel moeten halen uit hun goedkope windenergie, ook die nieuwe kerncentrale zou binnen enkele jaren operationeel moeten zijn (tenzij er weer uitstel volgt).

We hebben nog niet teveel verdiend aan onze norcros aandelen, maar ik blijf het management wel overtuigend en realistisch vinden in het zetten van hun doelstellingen en de wijze om die te behalen.