IMCD koers & forum

Deutsche Bank heeft de adviezen voor Azelis en IMCD verhoogd van Houden naar Kopen. Dit bleek woensdag uit een analistenrapport van de Duitse bank.

Deutsche Bank verhoogde daarbij het koersdoel voor Azelis van 14,00 naar 17,00 euro en voor IMCD van 126,00 naar 136,00 euro.

Azelis is volgens Deutsche "een verborgen parel". Beleggers waarderen de distributeur in speciaalchemie te laag, aldus analist Tristan Lamotte. De koers presteerde de afgelopen periode ondermaats, maar dat heeft volgens de analist te maken met "een ongelukkige timing en technische factoren". Zo was de IPO in 2016 op het moment dat de winsten bijna piekten en verder is er een 'overhang' van het belang van EQT.

Toch presteert Azelis volgens Lamotte min of meer in lijn met IMCD, "terwijl er een grote waarderingskloof is".

IMCD biedt volgens Deutsche "kwaliteit", met groei tegen een redelijke waardering. "IMCD heeft de afgelopen 16 jaar slechts één jaar de EBITA zien dalen." Gemiddeld bedroeg de autonome groei 10,3 procent tussen 2016 en 2024. Dat resulteerde in een aandeelhoudersrendement van circa 15 procent per jaar over de afgelopen tien jaar. Daarmee presteerde IMCD beter dan bijvoorbeeld Givaudan en Air Liquide, benadrukte Lamotte.

Jefferies haalt IMCD van de kooplijst

op 4 maart 2024 07:28



(ABM FN-Dow Jones) Jefferies heeft maandag het koersdoel voor IMCD verlaagd van 178,000 naar 165,00 euro en het advies ging van Kopen naar Houden. Dit bleek uit een rapport van de zakenbank naar aanleiding van de cijfers van IMCD van afgelopen vrijdag.

Na twee kwartalen van winstdruk, herstelde de EBITA zich in het vierde kwartaal van 2023 met 3 procent, vooral dankzij een makkelijkere vergelijkingsbasis.

De vooruitzichten voor het boekjaar 2024 zijn volgens analist David Kerstens "gematigd", met weinig zichtbaarheid en een vergelijkingsbasis die in het eerste kwartaal lastiger zal zijn.

De analist van Jefferies verlaagde dan ook zijn taxaties voor de EBITA en winst per aandeel met respectievelijk 3 en 5 procent.

Omdat de aandelen van IMCD worden verhandeld tegen een premie van 50 procent ten opzichte van zijn meest directe concurrent, Azelis, en een premie van bijna 60 procent ten opzichte van Brenntag, verlaagden de analisten het advies naar Houden en ging ook het koersdoel omlaag.

Het aandeel IMCD sloot vrijdag bijna 8 procent hoger op 152,05 euro, nadat de cijfers enthousiast werden ontvangen